周二科技股回落拖累美国和亚洲股市走低。在美国总统特朗普暂停一项针对伊朗的计划中袭击 ，并称达成核协议的可能性较高后
，油价小幅下跌，美债价格走低 ，交易员等待中东和平协议取得进展的迹象 。

　　纳斯达克100指数期货下跌0.8%
，标普500指数期货下跌0.5%，这使该基准指数有望创下3月以来最长连跌纪录
。

　　欧洲斯托克600指数上涨0.6% ，媒体和零售板块表现领先，进一步收复上周五失地
，当时，由于债券市场紧张情绪蔓延至股票市场 ，欧洲股市下跌1.5%。德国DAX指数上涨0.55%
，伦敦富时100指数上涨0.5%，软件公司同样推动巴黎CAC 40指数走高 ，荷兰AEX指数上涨0.6%
，西班牙IBEX 35指数小幅上涨0.1%，意大利富时MIB指数持平 。

　　英伟达财报是AI重大考验

　　在美国盘前交易中 ，Nebius Group NV和CoreWeave Inc．等人工智能云服务提供商跌幅居前
。此前
，Alphabet旗下谷歌同意与Blackstone Inc．创建一个竞争性项目。Alphabet表现优于其他“科技七巨头”成员 。随着存储芯片股抛售延续，Sandisk Corp．股价下滑。

　　随着英伟达财报临近 ，投资者将迎来AI交易的下一个重大考验
。作为全球市值最高的公司
，市场对英伟达的业绩预期极高。Questar Capital Partners首席投资官Richard Reyle表示：“英伟达已经成为市场对AI一切想象的代名词，而过去几年市场涨势很大程度上正是由AI推动 。 ”

　　在此之前 ，市场将先通过家得宝周二公布的季度财报，了解消费者状况
。

　　Edmond de Rothschild私人银行集团投资主管Nicolas Bickel在接受采访时表示：“我们关注的现实是
，本轮财报季表现非常强劲。这就是市场当前的现实：企业能够在这种环境下生存下来 。
”

　　半导体获利了结

　　稍早在亚洲市场方面，韩国Kospi指数领跌
。MSCI除日本外亚太股指下跌超过1% ，日本日经指数小幅下跌0.4%。不过
，分析师认为，AI热潮和强劲的财报周期可能继续推动亚洲股市在今年下半年上涨 。

　　由人工智能建设热潮推动的股市涨势正在减弱
。此前 ，这轮涨势在债券收益率上升和原油价格高企的背景下
，仍推动全球股市升至纪录高位。与此同时，医疗保健等此前几周表现落后的板块正在追赶 。

　　美国银行公司的一项调查显示 ，基金经理本月对股票的资产配置增幅创纪录
，使其对股票的超配程度达到2022年1月以来最高水平
。

　　Cavendish股票策略主管Roger Lee表示：“半导体股的表现此前呈抛物线式上涨，因此出现一些获利了结并不令人意外。也许市场还重新出现了一些关于AI商业化变现能力的疑虑 。”

　　特朗普暂停对伊朗发动袭击

　　其他资产类别方面 ，布伦特原油下跌1.5%
，向每桶110美元靠近。此前，美国总统唐纳德·特朗普表示 ，美国已与伊朗进行了“非常重要的讨论 ”
。

　　特朗普周一表示，在德黑兰向华盛顿提交新的和平提议后
，他已暂停恢复对伊朗发动袭击的计划，以便为结束战争的协议谈判留出时间。随后 ，特朗普称
，美国“很有可能
”与伊朗达成协议，以阻止德黑兰获得核武器 。不过 ，投资者仍保持谨慎
。此前
，阿联酋周末遭遇无人机袭击，曾在前一交易日扰动市场情绪。

　　荷兰国际集团分析师表示：“油市继续在宽幅区间内交易 ，并且对伊朗相关消息极为敏感 。昨日ICE布伦特原油的交易区间接近每桶6美元
。”与此同时
，美国将一项制裁豁免延长30天，允许各国购买目前滞留海上的俄罗斯石油。分析师称 ，此举将受到亚洲买家的欢迎
，因为亚洲买家更容易受到中东供应中断的影响 。

　　AJ Bell市场主管Dan Coatsworth表示：“投资者迫切希望中东冲突结束，因为理论上这应有助于压低油价 ，削弱加息讨论，并让市场话题重新回到经济增长上
。眼下
，冲突仍在持续，投资者依然略显谨慎。 ”

　　IG市场分析师Fabien Yip表示：“我们已经看到很多反复 。在真正看到实际行动之前——比如霍尔木兹海峡船只能够安全通行 ，并且通过该海峡的船舶数量出现实质性回升——我认为整体市场仍会对双方言论保持相对冷淡
。”

　　债市抛售缓和

　　油价回落帮助遏制了周二全球债券市场的剧烈抛售
，不过市场仍担心伊朗战争可能带来持久性通胀冲击。债券走势分化，美债收益率曲线各期限价格下跌 ，欧洲债券则在小幅涨跌之间波动 。

　　基准10年期美国国债收益率从逾一年高位4.63%以上回落至4.597%。过去一周同样大幅上升的日本和欧洲政府债券收益率也有所下降
，其中英国国债收益率跌幅最大
。债券收益率与价格走势相反。

　　丹斯克银行Kristoffer Kjaer Lomholt在报告中表示：“过去24小时，全球固定收益市场的抛售已经企稳 ，值得注意的是
，美元收益率曲线短端甚至有所回落，推动收益率曲线略微趋陡 。
”

　　欧元区政府债券收益率小幅走低
。欧元区政府债券供应规模将相对温和 ，德国将发行50亿欧元2031年4月到期的Bobl债券
，芬兰将拍卖最高15亿欧元、分别于2030年4月和2041年4月到期的债券。德国10年期国债收益率下跌1个基点，至3.150%；该收益率周一曾触及3.193%的15年高位 。

　　央行恐被迫加息

　　目前 ，市场正开始计入主要央行今年加息的可能性
。投资者预计，在能源价格长期高企并推动通胀重新抬头的背景下
，政策制定者将不得不收紧货币政策。

　　Lombard Odier Investment Managers宏观主管Florian Ielpo表示：“市场仍在交易同一个令人不安的平衡 。”

　　他补充称：“微观层面的故事依然强劲，AI仍是美国股市的主要支撑；但宏观层面的故事正变得越来越不宽容
。 ”他所指的是油价和债券收益率上升。

　　外汇市场方面 ，自战争爆发以来
，美元受益于避险需求，美元上涨0.3% 。美元兑日元上涨0.1% ，至159.04
，令交易员警惕日本政府可能出手干预以支撑疲弱的日元
。

　　英国方面，数据显示英国失业率上升 、工资增长放缓后 ，英镑下跌0.25%
，至1.3400美元。

　　金价维持在4500美元略上方 。随着伊朗冲突持续，市场对更高利率的预期升温 ，黄金承压。纽约黄金期货下跌0.2%
，至4549.30美元
。特朗普决定暂缓对伊朗发动计划中的袭击，为金价提供了一定支撑 ，不过自战争爆发以来，黄金价格已下跌逾13%。

　　盛宝银行分析师表示：“紧张局势升级可能通过推高收益率和增强美元来压制黄金；而任何可信的局势降温或和平路径
，最终都可能支撑金价 。
”

　　经合组织警告：全球正陷入“低增长+高通胀”泥潭，经济前景急剧恶化
。

　　经济合作与发展组织（OECD）秘书长马蒂亚斯·科尔曼在七国集团（G7）会议的间隙表示 ，随着中东冲突的持续
，全球经济增长前景面临的风险已进一步恶化。

　　科尔曼在周二接受媒体采访时表示，“总体评估是 ，它正在给经济增长带来下行压力
，并给通货膨胀带来上行压力， ”“我们在三月份的中期经济评估中给出了初步评估 ，但我们将在接下来的几周内对该评估进行正式修正 。但显而易见的是
，增长面临下行压力，通胀面临上行压力
。
”

　　传美国SEC将推股票“代币化”交易方案 ，或无需上市公司同意。

　　美国证券交易委员会（SEC）正准备出台针对代币化股票的监管豁免框架
，此举可能从根本上重塑美国股票市场格局 。

　　据知情人士透露，美国证券交易委员会预计最快将于本周 ，正式发布上述“创新豁免 ”政策，为投资者通过数字代币交易美股创造全新渠道
。

　　据报道
，美国证监会（SEC）倾向于允许交易一种“第三方
”代币。这种代币本质上是追踪股价的合成工具，即使未经上市公司授权 ，也能在去中心化加密平台上流通
，但它不一定具备普通股的投票权或分红权 。

　　乐观情绪爆棚！美银最新调查：全球基金经理5月股票超配比例创历史纪录
。

　　根据美国银行周二发布的月度基金经理调查，受盈利增长向好预期与美联储降息可能性提振 ，全球基金经理在5月大幅加仓股票
，超配比例创下历史纪录。

　　数据显示，净50%的基金经理选择“超配”股票 ，较上月13%大幅攀升；机构平均现金持仓比例从4.3%降至3.9% 。仅有4%的受访者预计经济将迎来增长与就业双双大幅收缩的硬着陆局面
，而高达39%的受访者认为经济将实现无着陆的平稳态势。

　　本次美银调研于5月8日至14日开展，共访问了200名受访资管人士 ，其合计管理资产规模达5170亿美元
。

　　焦点个股

　　家居建材零售商家得宝上涨 0.6%
，公司公布的销售额与利润均超出市场预期。经调整后每股收益 3.43 美元，高于伦敦证券交易所集团调查分析师预期的 3.41 美元；营收达 417.7 亿美元 ，也超出 415.2 亿美元的市场预测值 。

　　运动服饰企业Amer Sports股价上涨 2.9%，一季度业绩优于分析师预期
。剔除特殊项目后每股收益 0.38 美元
，高于路孚特市场一致预期的 0.31 美元；营收 19.5 亿美元，同样超过 18.4 亿美元的预期值。

　　黑石宣布将联合谷歌 ，向一家全新人工智能基础设施企业投入 50 亿美元股权资金 。黑石股价上涨 0.7%
，谷歌母公司字母表涨幅与之持平
。

　　芯片板块再度承压，存储芯片个股持续遭抛售。美光科技下跌 1.7% ，希捷科技大跌 3%
，英伟达跌幅接近 1% 。

　　沙克汉堡据监管文件披露，包括首席执行官在内的六位公司内部人士合计斥资约 320 万美元增持公司股票 ，这家汉堡连锁企业股价上涨 2.2%
。

　　企业软件巨头ServiceNow盘前股价继续走高
，延续前一日 8% 的涨幅。自上周三以来该股累计涨幅超 23%，但较近期高点仍下跌超 50% 。